Inflação e juros em 2015

O Copom iniciou novo ciclo de alta da SELIC, surpreendendo o mercado. Reconhecendo a piora do balanço de riscos para a inflação, o comitê decidiu iniciar nova rodada de aumentos com votação dividida. Sabemos que a inflação está no teto da meta e decorre de dois processos atualmente em curso na economia: realinhamento de preços […]

Dólar em alta, euro em baixa?

A ata do Banco Central americano de Setembro registrou que a economia mundial corre riso de desaceleração, com destaque para a zona do Euro. Registrou também a preocupação com possíveis efeitos deflacio0nários da valorização do dólar. Desde que as más notícias começaram a sair em relação ao nível de atividade na Europa e Japão, o […]

Desvio do câmbio real e conta corrente (%PIB)

Os gráficos abaixo mostram a evolução da conta corrente brasileira (desde julho de 1994 até julho de 2014) como proporção do PIB (eixo da direita) e desvios do Câmbio nominal em relação à taxa de câmbio real estimada com base no IPCA e preço das exportações brasileiras* (eixo da esquerda). É possível perceber dois grandes […]

A queda da indústria brasileira

O gráfico abaixo mostra a evolução de nossa produção industrial desde o início de 2002. Depois da maxi desvalorização do câmbio de Outubro 2002 houve uma explosão de produção industrial no país, ajudada claro por uma economia que voltava a crescer graças à expansão de crédito e também subida de preços de commodities. Desde então […]