A mineração não emprega ninguém

Em 2014 o Brasil representou 24% de um mercado de 140 bilhões de dólares de minério de ferro. Em termos de participação no PIB brasileiro o minério de ferro chega próximo a 1,5%. Se dobrássemos nossa participação nesse mercado, grosso modo, ganharíamos mais 1,5% percentuais de PIB. Ou seja o tamanho do mercado mundial limita […]

O mar de dívidas

Um dos maiores legados da crise de 2008 foi um mar de dívidas por todo o mundo, especialmente o mundo rico. Os EUA já vinham se endividando a partir do setor privado com a criação da bolha imobiliária. O estouro das bolhas ponto com em 2001 e da bolha dos imóveis de 2008 forçou um […]

O colapso dos juros na Alemanha 2014

Em 2015 os juros de longo prazo na Alemanha derreteram: mínima histórica nos títulos de 10 anos (0,30% ao ano) e de 30 anos. O derretimento dos preços do petróleo somado ao fim do boom de commodities provocou uma onda deflacionária ao redor do mundo. Os mais de 5 trilhões de dólares emitidos por Bancos […]

Superciclos de liquidez

Os grandes movimentos de preços de ativos são, no fundo, reflexos de superciclos. Os mais tradicionais são os de liquidez e de commodities. Hoje vivemos um superciclo de expansão de liquidez por conta das respostas à crise de 2008 e um superciclo de aumento de preços de commodities devido à entrada de China e Índia […]