Política cambial e Desenvolvimento Econômico na China

O câmbio subvalorizado chinês foi parte de uma estratégia que vem dando certo já desde os anos 80. Ao promover a competitividade de seus produtos, o governo chinês foi capaz de implementar, junto com outras políticas, um enorme upgrade na indústria. Esse modelo de crescimento puxado por exportações tem funcionado muito bem, como aliás funcionou […]

Ajustamentos da taxa de câmbio

O gráfico abaixo mostra a evolução da taxa de câmbio nominal R$/US$ desde o início de 2005 até o final de 2016. Podemos observar quatro grandes períodos de desvalorização da moeda brasileira: o final do regime em Janeiro de 1999, o ataque de 11 de Setembro de 2001, a transição para o governo Lula e […]

A moeda não é neutra, nem o câmbio!

Uma das grandes controvérsias entre economistas até hoje diz respeito à chamada questão da neutralidade da moeda. Para economistas de corte mais keynesiano, a moeda tem efeitos reais na economia, ou seja, é capaz de afetar nível de produção, emprego e renda. Para economistas da linha neoclássica a moeda tende a ser neutra, especialmente no […]

Guerra de moedas no mundo

Nesse mundo de estagnação secular, todos países tentam desvalorizar sua moeda para gerar algum crescimento. Para entender a situação de guerra de moedas no mundo vale a pena voar rapidamente pela história do sistema financeiro internacional no século XX. Entramos 1900 com o padrão libra-ouro, onde basicamente os países aderentes só podiam imprimir base monetária […]

O Big Mac e o cambio no Brasil

Uma das maneiras interessantes de se medir a sobrevalorização de uma moeda é comparar o preço do big Mac em dólares no país em questão com o preço do mesmo em dólares no resto do mundo. Teoricamente uma mesma cesta de produtos deveria ter o mesmo preço ao redor do mundo, especialmente se todos os […]