MMT (modern monetary theory): por quê as pessoas demandam moeda?

Para ficar líquidos, para proteger a riqueza, pra saber quanto de fato vale o patrimônio; para liquidação imediata de dívidas e contratos (corrida bancária?). Ficar líquido tem muito valor no sistema capitalista, só os economistas não entendem isso. Então a impressão de moeda primeiro abastece a demanda por liquidez! Depois, via juros baixos, eventualmente a moeda chega na inflação se a economia estiver aquecida e o mercado de trabalho apertado; ou se o câmbio desvalorizar muito. Claro que se imprimir demais e gerar inflação ninguém vai querer o dinheiro puro; nesse caso o governo pode sim gerar indexação no sistema e até hiperinflação. Tudo isso Keynes explicou de maneira detalhada em sua Teoria Geral de 1936: cunhou o termo preferência pela liquidez.

A cobrança obrigatória de impostos (denominados na unidade de conta criada pelo governo) sobre a população cria uma demanda pela moeda estatal. Essa demanda por moeda abre espaço para o governo gastar (monetização de déficit público) emitindo passivos (moeda) pois pode injetar um passivo “estéril” que as pessoas demandam para cumprir suas obrigações com o Estado, realizar transações monetárias e proteger sua riqueza. Um dos pilares da “modern monetary theory” ou MMT nada mais é do que o poder soberano de denominar impostos na unidade de conta criada pelo próprio governo, a endogeneidade da moeda e a preferência por liquidez de Keynes! Isso não justifica, obviamente, o gasto público irresponsável e ilimitado a qualquer momento: são duas questões ligadas mas distintas.

Ps: hj bancos e empresas têm depositado no BC em operações compromissadas de curto prazo R$1.2 trilhões. No FED os depósitos remunerados passam de 10% do PIB

http://www.paulogala.com.br/neutralidade-da-moeda/
https://www.amazon.com.br/Modern-Money-Theory-Macroeconomics-Sovereign/dp/1137539909

ótima crítica à MMT de Thomas Palley:

http://thomaspalley.com/?p=1145

James K. Galbraith analisa MMT:

https://www.project-syndicate.org/commentary/modern-monetary-theory-opponents-misunderstanding-by-james-k–galbraith-2019-03

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