Os últimos indicadores da economia chinesa estão gerando preocupação. Os dados de comércio externo divulgados recentemente revelaram uma queda substancial nas exportações de 14,5%, bem acima da expectativa de 12%. Além disso, também houve uma retração significativa nas importações e na corrente de comércio. Este cenário sugere que a China está desacelerando mais do que se havia imaginado, marcando inclusive a maior queda desde fevereiro de 2020, durante o início da pandemia. A queda nas exportações da China frequentemente indica um panorama de recessão e desaceleração global, afetando diretamente a economia chinesa, que possui uma parcela significativa do PIB ancorada nas exportações. A desaceleração industrial é uma tendência visível em diversos lugares, inclusive na Alemanha e nos Estados Unidos, onde os indicadores de atividade industrial estão em baixa, demonstrando fragilidade. Apesar da economia americana apresentar maior resiliência, também está dando sinais de fraqueza. Este cenário aponta para a consolidação de uma recessão industrial, enquanto o setor de serviços não segue a mesma trajetória. A queda na atividade industrial contribui para a baixa nos preços das commodities, como petróleo e minério de ferro. Embora isso ajude no controle da inflação, gera preocupações quanto a uma possível crise, com uma desaceleração mais acentuada do que inicialmente previsto. Agora cedo a divulgação da ata do Comitê de Política Monetária (COPOM) trouxe à tona informações importantes sobre o panorama dos juros no Brasil. O COPOM sinaliza que o ciclo de cortes deve continuar com reduções de 0,50 ponto percentual, embora não tenha dado um ponto final definido para esse ciclo. Nota-se uma discrepância entre as projeções de inflação do COPOM e as do mercado, indicando diferentes visões para 2025. O cenário atual aponta para uma desaceleração econômica e recessão industrial que afetam diversas economias globais. No contexto brasileiro, a relação comercial com a China é um elemento crucial a ser monitorado, uma vez que uma parte substancial de nossas exportações é destinada a este país.