O desempenho econômico do Brasil ao longo do último século revela uma mudança profunda de trajetória. Entre as décadas de 1930 e 1980, o país viveu um período de crescimento acelerado e relativamente contínuo, ancorado em uma estratégia explícita de industrialização e construção de capacidades produtivas. Nesse intervalo, o crescimento médio anual do PIB foi de 6,4%, um ritmo compatível com processos clássicos de desenvolvimento econômico e convergência em relação às economias mais avançadas.
Esse dinamismo não foi fruto do acaso. Ele esteve associado a um modelo de desenvolvimento que combinava investimento elevado, expansão da indústria de transformação, coordenação do Estado, políticas de financiamento de longo prazo e aprendizado tecnológico. A indústria funcionava como motor do crescimento, criando encadeamentos produtivos, ampliando a produtividade e sustentando a urbanização, o emprego formal e o aumento da renda real.
A partir dos anos 1990, essa estratégia foi progressivamente abandonada. O Brasil passou por um processo de liberalização comercial e financeira, privatizações e retração do papel do Estado no planejamento econômico, sem que surgisse um novo vetor produtivo capaz de substituir a indústria como eixo dinâmico. O resultado foi uma mudança de regime: entre os anos 1990 e 2024, o crescimento médio anual caiu para apenas 2,2%, um patamar insuficiente para promover desenvolvimento sustentado ou reduzir desigualdades de forma consistente.
Esse baixo crescimento tornou-se persistente porque o principal combustível do desenvolvimento — o investimento — entrou em trajetória de estagnação. A taxa de investimento no Brasil permanece, há décadas, abaixo de 20% do PIB, com oscilações cíclicas, mas sem sinal de recuperação estrutural. Esse nível é incompatível com a necessidade de ampliar infraestrutura, modernizar o parque produtivo e incorporar novas tecnologias.
Sem investimento suficiente, a economia opera com baixa capacidade de inovação e ganhos limitados de produtividade. O país passa a depender excessivamente de choques externos favoráveis, ciclos de commodities ou estímulos temporários ao consumo, que produzem apenas acelerações passageiras do crescimento. Quando esses impulsos se esgotam, a economia retorna rapidamente ao seu ritmo medíocre de expansão.
Os gráficos, portanto, apontam para um diagnóstico claro sobre o Brasil contemporâneo: o problema central não é conjuntural, mas estrutural. Sem uma estratégia de desenvolvimento que recoloque o investimento e a transformação produtiva no centro da agenda — especialmente por meio da reindustrialização, da inovação e do fortalecimento das capacidades nacionais — o país tende a permanecer preso a um padrão de baixo crescimento, incapaz de construir um futuro de prosperidade sustentada.
Gráfico 1: Entre 1930 e 1980, quando o Brasil apostou na industrialização como motor de desenvolvimento, o crescimento médio anual foi de 6,4%. Com o abandono desse modelo nos anos 1990, a média caiu para 2,2% até 2024.
Gráfico 2: A estagnação do crescimento persiste, pois a taxa de investimento permanece abaixo de 20% do PIB, sem sinal de recuperação sustentável.
