Finalmente observamos um respiro nos ativos brasileiros. O índice BOVESPA voltou ao patamar de 118.000 pontos. Houve um alívio nos prêmios de risco, resultando em uma queda considerável nas taxas de juros de longo prazo e fortalecimento da moeda brasileira. As taxas de juros de vencimento em janeiro de 2031 e janeiro de 2033, por exemplo, recuaram para casa dos 11%. O Real também se valorizou, voltando a marca de R$4,85. Esse movimento pode ser atribuído principalmente a duas razões. Em primeiro lugar a votação do arcabouço fiscal trouxe alívio aos investidores. Havia uma preocupação em torno da possibilidade e das condições dessa votação pelo congresso. Parece que essa questão está agora resolvida. Por outro lado, os dados econômicos mais fracos tanto na Europa quanto nos Estados Unidos, particularmente os indicadores conhecidos como PMI (Índice de Gerentes de Compras), contribuíram para esse movimento. Esses indicadores, relacionados à atividade econômica, mostraram desempenho inferior, o que aliviou a pressão sobre as taxas de juros de longo prazo. O dólar perdeu valor em relação a outras moedas, o que também levou a uma valorização dos ativos brasileiros e emergentes.
O relatório JOLTS do mercado de trabalho dos Estados Unidos também apresentou fraqueza, com a abertura de oito milhões e oitocentas mil vagas em agosto, ficando abaixo das expectativas que eram de mais de 9 milhões. O relatório JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey) é uma pesquisa mensal realizada pelo Bureau of Labor Statistics (BLS) dos Estados Unidos que mede o número de vagas de emprego disponíveis e a taxa de rotatividade do mercado de trabalho. O principal indicador do relatório é o número de vagas abertas nos EUA em um determinado período. A relação entre vagas abertas e o número de desempregados é uma ferramenta crucial para o Federal Reserve (FED), o banco central dos Estados Unidos, avaliar a saúde e dinâmica do mercado de trabalho. Quando o número de vagas abertas é significativamente maior do que o número de desempregados, isso pode indicar uma escassez de mão de obra e uma maior demanda por trabalhadores. Essa situação é considerada favorável para os trabalhadores, pois eles têm mais opções de emprego e podem negociar melhores salários e benefícios. Por outro lado, se o número de desempregados for consideravelmente maior do que o número de vagas abertas, isso pode sugerir que o mercado de trabalho está enfrentando dificuldades e que a economia pode estar em um período de desaceleração. Nesse cenário, o FED pode tomar medidas para estimular a economia, como reduzir as taxas de juros ou implementar políticas de estímulo econômico. O relatório JOLTS complementa outras métricas de emprego, como a taxa de desemprego e a folha de pagamento não-agrícola (payroll), proporcionando ao FED uma visão mais completa do mercado de trabalho.
O relatório da ADP de Agosto também apresentou uma criação de empregos nos EUA menor do que o esperado, com 177 mil vagas em comparação com a expectativa de 200 mil. Vale ressaltar que o relatório é considerado uma prévia do relatório de folhas de pagamento não-agrícolas (Payroll). Embora nem sempre haja uma correlação entre os dois, os investidores ainda consideram o ADP como um indicador relevante. A fraqueza no mercado de trabalho americano sugere que o Federal Reserve (Fed) provavelmente não aumentará as taxas de juros de forma agressiva, o que, por sua vez, leva os investidores a reagirem positivamente. No momento, a probabilidade de um aumento nas taxas na próxima reunião do Fed em setembro é praticamente nula, havendo talvez uma pequena chance de aumento nas taxas na reunião de novembro. No cenário internacional, o rendimento dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos de dez anos caiu de 4,30% para 4,10%, uma queda considerável. Esse cenário favorece ativos emergentes e brasileiros. A bolsa se recupera, o real se fortalece e os juros futuros caem.
Ideias chave:
1)O relatório JOLTS mostrou abertura de 8,8 milhões de vagas, abaixo das expectativas de 9 milhões. Esse relatório, do Bureau of Labor Statistics (BLS), é crucial para o Federal Reserve (FED) avaliar o mercado de trabalho
2)Relatório ADP, que é uma prévia do relatório Payroll (folhas de pagamento) mostrou criação de 177 mil empregos nos EUA em agosto.
3)indicadores PMI na Europa e EUA mostraram dados econômicos mais fracos e aliviaram pressão sobre juros longos.
4)Fraqueza no mercado de trabalho sugere FED menos agressivo nas taxas. É baixa a probabilidade de aumento de juros nos EUA na reunião de setembro. Rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos caiu de 4,30% para 4,10%.
5)Os ativos brasileiros tiveram alívio: BOVESPA voltou a 118.000 pontos, taxas de juros de longo prazo recuaram e o Real valorizou-se a R$4,85.