Qualquer governo pode emitir dois tipos de passivo para pagar suas contas: moeda e dívida pública. Moeda que o governo. Imprime as pessoas aceitam pois é a Única coisa que Líquida contratos e Garante valor num mundo de supervolatilidade nos ativos. Dívida pública os investidores aceitam pois pagam algum juro e hoje são facilmente convertidos em moeda. Como destaca André, no passado com mercados financeiros menos desenvolvidos era mais difícil transformar um título de dívida pública em moeda. Hoje é fácil, da pra Fazer até no tesouro direto. Como juros Estão muito baixos também podemos praticante dizer que dívida pública é moeda. Lara Resende nos mostra que desde a crise de 2008 os Bancos centrais do mundo imprimiram muito moeda, hoje tem passivos 10 vezes maiores do que tinham em 2008! Haja impressão e nada de inflação! E isso é só começo do artigo! André vai muito alem e mostra que no limite a própria passagem dos recursos do estado pelo mercado financeiro é desnecessária e mais atrapalha do que ajuda! Vale muito a pena ler o artigo!
Isso, estão aprendendo o básico sobre moeda. Agora, poderiam responder qual a diferença entre monetizar a divida publica e o deficit publico. Tobin ja respondeu; so nao aprofundou o tema. Friedman sempre soube.
O artigo é simplesmente sensacional! André desde seu debate no site Valor Econômico, com seu artigo “Juros e Conservadorismo Intelectual” sempre se mostra convicto e certeiro de sua visão. O QE nos demonstra que qualquer Estado pode – e deve – financiar os setores de uma economia sem muitos prejuízos, desde ocorra o devido investimento real na Economia. André Lara Resende é admirável!!!
Paulo, bom dia. Sou leigo da área do direito, mas venho me interessando cada vez mais por economia, na qual sou leigo. Venho lendo alguma coisa e inscrevi-me em dois dos seus cursos. Vou ver até onde consigo ir…
Quanto ao artigo do André Lara Resende, há algo que não compreendo bem, sendo leigo desta forma. Tenho a impressão de que há uma importante diferença entre emissão de moeda e emissão de dívida. É que esta última cria uma obrigação para o Estado (pagar o empréstimo), o que não ocorre com a primeira. Parece-me que havia uma correspondência perfeita quando havia lastro, até o fim do padrão ouro. Aí a moeda se assemelhava em tudo a um título (apresentada ao tesouro, este deveria pagar o equivalente em ouro). Consigo entender que haja um lançamento contábil correspondente à emissão de moeda pelo BC, mas isso ainda me parece meramente contábil. Finalmente, intuo que a emissão de moeda tem um custo na economia e haverá “questões distributivas” a resolver, para que não haja desequilíbrios.
Enfim, é, como disse, a dúvida de um leigo e não sei se há espaço aqui para que seja esclarecida.
Obrigado por disponibilizar tanto conteúdo.
Valeu